25년 재무학 교수 태드 스미스, ‘돈 인쇄기 vs S&P 500’ 깨닫고 비트코인을 선택한 충격 이유!

25년 재무학 교수 태드 스미스, ‘돈 인쇄기 vs S&P 500’ 깨닫고 비트코인을 선택한 충격 이유!

 

 

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안녕하세요. 오늘은 솔직히 귀가 번쩍 뜨일 만한 이야기를 전해드릴게요. 25년간 재무학을 가르치신 태드 스미스 님(올해 58세)이 “돈을 매년 810%씩 찍어내면, S&P 500의 평균 수익률 9%로도 사실상 ‘제자리’”라는 사실을 뒤늦게 깨달았다고 고백하셨대요. 전직 교수님이 이런 말씀을 하신다니, 정말 충격적이지 않나요? 통화량 증가율(연 8~10%)이 주가지수 수익률(9% 안팎)이랑 엇비슷하면, 물가상승률과 맞물려 실제 부의 증가가 거의 없다는 거죠. 요즘 소비자물가지수(CPI)도 전년 대비 3~4%씩 오르는데, 이쯤 되면 “인플레이션 속도를 넘어서는 자산이 아니면 큰 부를 못 만든다”라는 결론이 나온대요. 특히 M2 통화공급이 12년 사이 수십 퍼센트 폭증한 적도 있으니, 주식만으로는 한계가 뚜렷하다는 거예요.

그렇다면 대체 어디서 답을 찾을까요? 스미스 님은 예술품이나 부동산을 오래 전부터 인플레 헤지로 생각해왔대요. 소더비(Sotheby’s) 최고경영자를 역임한 만큼 “희소하고 서사가 있는 자산”이 값이 폭등한다는 걸 몸소 체험했다고 해요. 그리고 그 연장선에서 비트코인을 지목하셨다는군요. “BTC는 총발행량 2100만 개로 절대 희소하고, 가격이 오를 때마다 독특한 스토리가 붙는다”라는 말씀인데, 이건 꼭 명화가 이색적인 배경을 만나면 가치가 폭주하는 원리랑 똑 닮았대요. 결국 비트코인이야말로 ‘디지털 희소자산’이라는 거죠.

더 놀라운 건, 스미스 님이 “진정한 부는 화폐 발행(8~10% 증가)보다 훨씬 빨라야 한다”고 강조했다는 부분이에요. 즉 연 9% 수익을 내는 주식으론 인쇄기와 겨우 맞먹으니, 실제론 부가 크게 늘지 않는다는 얘기죠. 그런데 2020년부터 M2 증가율이 워낙 높았는데도 비트코인은 1만 달러대에서 최고 6만9천 달러 선까지 약 6배 뛰었으니, 결론적으로 “인쇄기 앞지를 자산 = BTC”가 될 공산이 크다는 해석이랍니다.

트위터나 온라인에서 “주식으론 안 돼? 결국 돈 찍어내는 속도를 못 이기면 답 없다”라는 반응이 잇따르는 것도 그 때문이래요. 화폐를 무제한으로 찍으니 빈부 격차만 폭증하고, CPI까지 덩달아 뛰면 9% 수익으로는 모자라다는 거죠. 그래서 스미스 님은 “고가 예술품이나 초호화 부동산도 좋아 보이지만, 진짜 인쇄기보다 빠른 희소성은 비트코인이 더 강력하다”고 보신대요.

흥미로운 건, 스미스 님이 예전엔 “코드 따위가 화폐가 될 리 없지”라고 무시했던 분이라는 점이죠. 그러나 2019년 무렵부터 크립토 펀드와 연을 맺어 공부해보니 “아, 이게 바로 돈 인쇄기를 이길 만한 자산이구나!”라며 완전히 입장을 바꾸셨답니다. 지금은 아예 “비트코인 같은 게 없었으면 인플레 탓에 부의 편차가 더 끔찍했을 것”이라고 극찬하세요.

결국, 통화량이 1년에 8~10%씩 늘어나면 S&P 500조차 진짜 부를 만들기 어렵다는 건데, 한창 재무학을 가르치던 분조차 이제서야 깨달았다니 놀랍죠. 스미스 님은 “애초에 자산 격차는 인쇄기가 만드는 구조”라면서 “이 패턴을 깨부술 카드가 오직 비트코인”이라는데요. “만약 BTC가 없다면 어쩔 뻔”이라는 농담 섞인 반응부터, “이젠 BTC로라도 인쇄기 뛰어넘어야지” 하는 이야기까지, 온라인은 반응이 뜨겁다고 해요. 앞으로 돈이 계속 찍혀 나올 텐데, 그걸 쉽게 넘어서 줄 자산이 비트코인일지, 아니면 또 다른 무엇일지—사실 이 문제에 대해선 의견이 분분하지만, 스미스 님 본인은 강한 확신이 있는 모양이네요. 뭐, “25년 재무학 교수”라는 타이틀이 그냥 달린 건 아닐 테니, 이분이 뒤늦게 깨달은 통찰이 과연 얼마나 적중할지 흥미진진하지 않으세요? 아무튼, 인쇄기 속도보다 더 빨리 성장해야만 진짜 부를 만든다는 이 메시지… 생각할수록 강렬하네요. 

 

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